阅读此文之前，麻烦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持！
-最近低空经济这把火简直烧到发紫！政策暖风呼呼吹，广东直接放话 2025 年要把低空经济干到 3000 亿规模。
眼瞅着这片万亿级蓝海要开航，咱今儿就来唠唠海格通信（002465.SZ）—— 这位在军工电子圈闷声搞大事的 "低调大佬"。
2000 年就出道的国家级高新技术企业，靠硬核技术和超前布局，正悄悄成为撬动低空经济的关键选手。
2024 年业绩虽经历 "阵痛期"，但 2025 年已经露出回暖苗头，今儿咱就掰开揉碎了看，它怎么借国家战略东风玩一波华丽转身！
说起海格通信，在军工通信圈那可是 "老江湖" 了。
军用无线通信领域妥妥的 C 位，短波、超短波电台市场占比 35%-40%，行业里独一份儿参与全部 "十五"" 十一五 "无线通信电台与导航类科研项目竞标还中标的狠角色。
业务版图铺开四大板块：无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态，从芯片设计到整机制造全产业链通吃，这" 通导一体 "的布局简直是护城河级别的存在。
无线通信这块儿更绝，" 天、空、地、海 "全覆盖，国庆 70 周年大阅兵它家通信装备出场率超高，军、警、民用数字集群装备要啥有啥，在特殊机构市场稳坐核心供应商宝座。
北斗导航领域更是硬核，突破北斗三号核心技术，手握芯片竞争优势，特殊机构市场里北斗三号芯片型号最多、品类最齐。
2024 年上半年北斗业务进账 4.14 亿，毛利率 60.73%，业内直接喊它" 导航界的劳斯莱斯 "，这技术含金量没谁了！
翻开海格 2024 年年报，不少小伙伴可能心里一咯噔：营收 49.20 亿，同比降 23.71%；归母净利润 5313.58 万，同比暴跌 92.44%。
这数据看着吓人，但咱深入扒拉就知道，这不是公司不行，而是行业周期调整 + 主动砸钱搞研发的结果。
一方面，特殊机构用户装备采购计划阶段性调整，工业类产品收入直接砍半，无线通信和北斗导航产品收入分别下滑 40.68%、51.67%，这在军工行业不算稀罕事。
另一方面，公司 2024 年简直是 "狠人"—— 研发费用砸了 9.47 亿，占营收 19.25%，这研发强度直逼华为的 20.8%，在 A 股里那叫一个稀有！这些钱都砸哪儿了？芯片、低空经济、卫星互联网、无人系统、6G、AI、机器人、脑机接口、智能穿戴…… 全是未来科技的风口。
现在核心技术自主可控是国家战略，人家敢把近五分之一的营收砸进研发，这不是魄力是啥？短期利润承压，其实是在为未来攒大招！你看 2025 年一季度，归母净利润 4558.88 万，同比涨 7.25%；扣非净利润 2399.85 万，同比涨 1.93%，这明显是要拐头向上的节奏啊！
那海格未来的增长引擎是啥？必须是低空经济 + 特种信息化建设双驱动！中国低空经济政策全面放开，广东的规划只是个开始，全国范围的热潮正在路上。
海格靠通导一体化技术的绝对优势，直接杀进这个赛道，玩的是 "1 类平台 + 3 张网络 + N 型飞行器" 的战略。
核心是 "天腾" 低空飞行管理服务平台，目标是让低空飞行 "像点外卖一样简单"，飞前审批、飞中监控、飞后结算一站式搞定。
这平台牛在哪儿？多端协同 + 一网通办，把原本得好几天的审批流程压缩到 "小时级"，效率直接拉满！咱算笔账，要是这平台能覆盖广东规划里 10 万架低空飞行器的 50%，光平台服务费就是数亿级营收，这还只是一个省！同时，公司搞的 5G-A + 频谱感知技术的低空智联网基础设施，在广州增城建成飞行服务站，通信、监视、定位三网合一，这就是低空安全运行的 "数字底座"，政府订单和运营分成稳了。
硬件方面的 "九天" 重型无人机系统更是王炸，子公司西安驰达搞了八年，用全球领先的异构蜂巢任务舱技术，能放 200 架蜂群无人机协同作战，成本只有美国同类项目 X-61 Gremlins 的 1-51！关键是 16 吨级无人机机体结构、涡扇发动机、蜂群通信模块全是国产，不怕被 "卡脖子"。
配套的 "天腾" 平台支持蜂群 AI 决策，反应速度比人工快 400 倍，目标识别准确率 98.7%。
西安驰达手握 4 项发明专利 + 43 项实用新型专利，技术代际优势能保持 5-8 年。
现在 "九天" 无人机已经拿到军方、国内政府及海外订单超 80 架，合同总额超 60 亿元，6 月 16 日还要去巴黎航展秀肌肉，国际化之路直接打开。
保守算一下，要是在广东 500 亿无人机市场拿 5% 份额，就是 25 亿营收，这还只是低空经济的冰山一角！
另一极是特种信息化建设，2025 年是军队 "十四五" 规划收官之年，装备采购要加速了。
政府工作报告都明说了要 "加紧实施国防发展重大工程，加快推进网络信息体系建设"。
海格作为军用无线通信、导航装备的头部供应商，产品覆盖全域作战需求，"九天" 无人机被军方列为 "十四五" 重点装备，首期采购 20 架（单价约 2 亿），2025 年就能贡献 40 亿营收，差不多是 2024 年总营收的 50%！北斗应用也是大看点，中国移动跟中国星网、中国兵工搞了中国时空信息集团，还发布北斗短信业务，北斗应用要规模化爆发了。
海格作为北斗三号芯片型号最全的玩家，加上中国移动是它第三大股东（持股 1.97%），军民两用市场优势拉满。
卫星互联网终端这块儿，海格是国内少有的全系列天通卫星终端及芯片供应商，支持 "手机直连卫星" 的零部件已经用在高端手机里了。
截至 2024 年底，支持直连天通卫星的手机有 25 款，卖了 1600 多万台，用户超 240 万。
现在又在搞 "汽车直连卫星"，跟多家车企做乘用车上装测试，这波风口抓得够准！
国际化拓展是海格的第三增长曲线，走的是 "军贸 + 民用" 双轮驱动。
军贸方面，"九天" 无人机性能牛价格还香（出口单价 5000 万美元，比国内军方采购价高不少），沙特、阿联酋这些中东土豪已经盯上了。
公司计划 2027 年出口 40 架，收入 144 亿。
产能也安排明白了：2025 年 20 架，2026 年广州增城基地投产扩到 50 架，2027 年目标 80 架（含出口）。
民用领域除了军贸市场，物流、应急场景也在搞，顺丰、菜鸟都在谈采购物流模块的事儿，应急救灾、边境巡检这些每年能贡献 15-20 亿。
还通过摩诘创新搞了轻量化通用飞行模拟器，切入低空飞行培训市场，这盘子越铺越大。
当然，投资不是闭眼冲，风险咱得摆到台面上说。
首先是军品订单延迟风险，军方采购看预算和计划，要是 "九天" 无人机那 40 亿订单 delay，2025 年业绩就得受影响。
其次是技术迭代风险，全球无人机竞争太激烈，美国 "灰狼" 这些项目要是突破了，可能会影响 "九天" 的国际竞争力，而且低空经济技术路线还没完全定下来，存在选错赛道的风险。
第三是民用市场拓展风险，物流无人机适航认证周期长，民用市场啥时候放量不好说，规划的 15-20 亿收入能不能拿到手，得看政策和市场买不买账。
第四是财务压力，2024 年经营活动现金流 - 7.56 亿，资产负债率 36.02%，虽然还算安全，但要是业务扩张不及预期，压力会变大。
最后是限售股解禁，2025 年 5 月 20 日解禁 4615.56 万股，占总股本 1.8597%，虽然比例不高，但市场情绪敏感的时候可能会搞出点波动。
说了这么多，咱来盘盘海格的投资价值：短期看，6 月底 "九天" 无人机首飞和军方订单落地是关键催化剂，6 月 16 日巴黎航展首秀更是股价助推器。
中期到 2026 年，广州增城基地投产，产能从 20 架涨到 50 架，规模效应下无人机单机成本能从 9000 万降到 7200 万，净利率提到 15%，赚钱能力蹭蹭涨。
长期看，"通导一体 + 低空经济 + 卫星互联网" 的布局，让它在 6G 和空天信息产业里有潜力长成平台型巨头。
机构预测 2025-2027 年营收 62.14 亿、76.24 亿、90.71 亿，归母净利润 4.26 亿、6.30 亿、8.52 亿。
现在市值约 300 亿，跟美国通用原子（MQ-9 制造商，市值超 2000 亿）比明显低估。
要是 2027 年 "九天" 无人机产能到 80 架，光这一项营收就 200 亿，按 PS 2.5 倍算，市值能到 500 亿。
参考 A 股同行（航天彩虹 PE 60 倍、光启技术 PE 85 倍），给海格 2025 年目标 PE 70 倍不算夸张。
最后给大伙划重点：短期盯紧 "九天" 无人机首飞和订单落地，趁着巴黎航展这类事件催化，找市场波动或者解禁压力释放后的低点上车。
中期跟着 2026-2027 年产能爬坡和规模效应走，坚定持有。
长期就看它在低空经济和空天信息产业里的核心位置。
适合风险承受能力强的成长型投资者，等业绩拐点（比如 Q1 增长）被后续季度数据确认后慢慢建仓，记得设好止损线。
海格通信作为中国军工电子和低空经济领域的 "隐藏大佬"，现在正处在国防现代化和低空经济开放的双重风口上。
靠硬核技术（高研发投入、专利壁垒、全产业链）和超前战略（"九天" 无人机、"天腾" 平台、卫星互联网终端），在多个新赛道里拉开了差距。
虽然 2024 年业绩因为行业周期和转型投入短期承压，但 2025 年一季度已经看到回暖迹象。
随着低空经济政策红利持续释放、军队 "十四五" 收官采购高峰到来，加上国际化战略推进，2025-2027 年业绩很可能来一波跨越式增长。
咱投资得理性看待短期波动，更要看到它技术稀缺性、国家战略支撑和产业转型带来的长期价值。
海格的故事，不只是一家企业的成长，更是中国高端制造和国防科技自主创新的缩影。
未来这盘大棋怎么走，咱且拭目以待！
免责声明：本文数据源自网络公开市场信息，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。观众理性看待本事件，切勿留下主观臆断的恶意评论，互联网不是法外之地。本文如若真实性存在争议、事件版权或图片侵权问题，请及时联系作者，我们将予以删除！
和兴网-和兴网官网-中国股票配资官网-配资评测网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
